Vuelta a la desinformación inmobiliaria

José Barta; 12 de febrero 2017

Parece que el ser humano, al menos el ibérico, ha decidido no aprender de sus errores pasados, algo que le lleva a repetirlos, con los mismos resultados.

Me recuerda esta actitud a aquel personaje que estaba viendo el informativo nocturno de un canal de televisión, en aquellas televisiones en blanco y negro, de los años 50, y terminaba comentando sorprendido a su mujer – hoy compañera – : “algunos no aprenden nunca, llevo todo el día viendo un tío que se asoma peligrosamente a una ventana de un quinto piso…y se cae. Y el tío no ha parado de repetirlo a lo largo del día”.

Esto mismo se me pasa por la cabeza cada vez que leo los informes de mercado, de algunos Portales inmobiliarios (que por cierto cada vez se muestran más ineficaces para prestar servicio a los particulares, algo de lo que hablaré en otro post), anunciando espectaculares recuperaciones, incluso el regreso del boom. Algo que repiten “expertos” profesores de algunas escuelas – mejor pseudoescuelas – de negocio.

Desgraciadamente cuentan con el placet del Gobierno y la complicidad inconsciente de los medios de comunicación que, debido a sus políticas de recorte de gasto, hace tiempo que perdieron el “conocimiento” de veteranos periodistas, profesionales experimentados, que mantenían la memoria viva no solo de “que es lo que sucedió”, especialmente de “como sucedió”. La inmensa mayoría de ellos fueron sustituidos por becarios, que a su vez fueron sustituidos por becarios, que a su vez…en una espiral en la que impera el principio de “bajo coste”, aun cuando sea perjudicada la verdad, y con ella la libertad.

La tormenta perfecta inmobiliaria, que sorprendentemente hoy todo el mundo afirma que había visto venir, se construyó sobre unos fundamentos de codicia, corrupción e ignorancia. Puede parecer difícil de creer pero aquellos que, a comienzo de la década del 2000, nos atrevimos a publicar (si no se publicó no les crean) que el boom de la vivienda resultaba irracional y por ello perjudicial para la economía española, fuimos represaliados por el sector inmobiliario: silenciados, apartados. En beneficio de aquellos que defendían las tesis oficialistas. En esta operación fueron cómplices muchos directivos y empresarios inmobiliarios, directivos bancarios, importantes consultores, prestigiosos tasadores y numerosos políticos.

La crisis inmobiliaria en España, debido a la difícil situación de un elevado número de entidades financieras, se ha cerrado en falso, distorsionando el comportamiento libre del mercado; algo fácil de lograr si se tiene en cuenta que, el mismo, se encuentra casi por completo controlado por las entidades financieras, que mantienen una posición oligopolística, al menos en lo que a obra nueva se refiere.

Nuestra economía se fundamenta en el turismo y la mano de obra barata, algo que no augura una rápida recuperación económica, salvo en algunas zonas turísticas.

A continuación reproduzco un artículo publicado por mi en 2010, con un resumen sobre de lo sucedido que entiendo puede ayudar a comprender y alertar sobre el presente: Leer más Vuelta a la desinformación inmobiliaria

De la Tormenta Perfecta al Vórtice Ciclónico

José Barta; 23 de febrero 2013
El próximo miércoles 27 de febrero se cumplirán cinco años de la conferencia que di a los miembros de APIE (Asociación de Periodistas de Información Económica), en la que calificaba la crisis inmobiliaria, que entonces apenas se vislumbraba, de Tormenta Perfecta. Unos días después mis conclusiones eran publicadas en el diario El País y en el diario El Mundo, siendo cuestionadas por las manifestaciones más optimistas de las Asociaciones de promotores de España, de la mayoría de los analistas del sector, e incluso por Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), que afirmaba que nos enfrentaríamos a una crisis suave, por supuesto menor que la de comienzo de los 90.
No respondía mi análisis a un momento de inspiración afortunada; desde finales del 2002 cuestioné el desmedido crecimiento en producción y precios de las viviendas, y a finales del 2007 llegué a aseverar que los precios de las viviendas estaban abocados inexorablemente a caer, contra la “superstición” generalizada de que estas (las viviendas) no perdían jamás valor.
En mayo del pasado año – tras aplaudir la segunda reforma financiera aprobada por el Gobierno Rajoy, en la que finalmente se obligaba a provisionar, a las entidades financieras, los activos adjudicados o no, vinculados al sector inmobiliario, aproximando su valor en libros al valor de mercado – manifesté mi preocupación por el riesgo que estas tienen tomado en multitud de empresas inmobiliarias, grandes y pequeñas, cotizadas y no cotizadas, participadas y no participadas, calificándolo como de “asignatura pendiente”.
La baja calidad de nuestras estadísticas impide obtener una perspectiva fiable de la realidad. Esto favorece la manipulación partidista de las dimensiones del problema y sus consecuencias.
La táctica seguida, en los últimos años, por las entidades financieras – y consentida por los supervisores públicos – en cuanto a los créditos otorgados a sociedades inmobiliarias, ha sido el de la renovación sistemática de los mismos, en la confianza de que la magnitud y la duración de la crisis que estamos viviendo no fuera demasiado profunda, ni larga.
Lamentablemente esto no está siendo así, no ha terminado la caída de precios y no se producirá recuperación, al menos en los términos necesarios para hacer frente a estos endeudamientos. Leer más De la Tormenta Perfecta al Vórtice Ciclónico

FUNDAMENTOS DE LA CRISIS ACTUAL. ENTREVISTA A JOSE BARTA 1/3

El pasado sábado 28 de julio, en CUV3, el Digital de la Universidad Villanueva, se publico una entrevista que me realizó Helena Rodríguez Torres. Lleva por título Todo lo que hay detrás de una “tormenta perfecta” económica
Es un resumen de un muy amplio cuestionario en el que doy mi opinión, así como algunos datos relevantes, sobre lo sucedido en España con la crisis inmobiliaria, y la situación actual.
1ª PARTE

Pregunta: Sr. Barta, ya usted en 2004-2005, vaticinaba una gran crisis ¿en qué se basaba para llegar a esa conclusión?
José Barta: Realmente la primera vez que hablo sobre la insostenibilidad de la evolución de precios y el exceso de construcción de viviendas en España es en un informe que elaboro en noviembre de 2002 y que publica la Fundacion encuentro 2003-cap5 Nota suelo y vivienda, formando parte de su Informe Anual sobre España 2003.
Ya entonces demostré que el crecimiento de los precios en los diez años anteriores se había incrementado una media del 10% anual, muy por encima del crecimiento salarial, situándonos tan solo detrás de Irlanda y Holanda en cuanto a incidencia en la renta familiar. En cuanto a producción ya entonces estábamos construyendo anualmente tantas viviendas como Alemania, que tenía un parque desastroso (en la parte de la antigua República Democrática Alemana) que precisaba sustituir, al tiempo que casi nos doblaba la población.
La tendencia era insostenible en precio y cantidad. Lamentablemente no solo no se corrigió, se acentuó, llegando a construirse anualmente en España más viviendas que en Alemania, Francia e Italia juntas. Leer más FUNDAMENTOS DE LA CRISIS ACTUAL. ENTREVISTA A JOSE BARTA 1/3

Cae el precio del suelo pero todavía le queda un largo recorrido

José Barta; 16 de diciembre de 2011

Cae y seguirá cayendo, y esto a pesar de que este mercado se encuentra absolutamente controlado por las entidades financieras, especialmente por aquellas que piden se cree, a cualquier coste,  un BANCO MALO; como si no fueran suficientemente malas ellas. Leer más Cae el precio del suelo pero todavía le queda un largo recorrido

A modo de resumen y conclusión respecto a los bancos malos

José Barta; 7 de diciembre de 2011

“Personalmente he sido testigo de cómo, las entidades financieras españolas – en su mayoría – no tienen interés en aplicar formulas que faciliten su recuperación. La intención de fondo es “quitarse de en medio las perdidas”, endosándoselas al contribuyente español (…)” (Conclusión Final)

 

 El pasado lunes, día 5 de diciembre, publiqué en Diario Financiero un nuevo artículo con el títuloMerrill Lynch también contra el “banco malo” español

En el mismo me decantaba por descartar definitivamente la solución del “banco malo”, acudiendo directamente a la nacionalización de aquellas entidades que, aun siendo insolventes, pudieran ser salvadas mediante la incorporación de capital, en términos razonables según mercado.

Hoy desearía realizar un rápido repaso a los tres principales modelos que se han venido comentando con esta figura de “banco malo”. Las denominaré por su implantación más característica, o por su procedencia, en aquel supuesto que no ha pasado del plano teórico.

Con esto, y con mi Conclusión Final, doy por finalizada la serie de largos artículos en los que he tratado de explicar por qué estoy en contra de la “creación de bancos malos”, cuando “ya existen los realmente malos”. Leer más A modo de resumen y conclusión respecto a los bancos malos

Se ha creado el Banco Malo español, se llama FROB

José Barta; 23 de noviembre 2011

Acaba de hacerse público que El Banco de España ha ofrecido a los posibles interesados en pujar por la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) asumir las pérdidas que afloren por la venta de los activos inmobiliarios en el balance de la entidad alicantina.

El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), organismo dependiente del Banco de España, asumiría las minusvalías por la venta de dichos activos, ya sean edificios o suelo adquiridos o adjudicados a cambio del pago de deudas.

El objetivo del organismo que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez es hacer más digerible la elevada exposición al ladrillo de la entidad intervenida el pasado 22 de julio, que registró pérdidas de 1.731 millones de euros en los nueve primeros meses del ejercicio y una morosidad del 20%.

Las siete entidades financieras que han presentado ofertas no vinculantes por la CAM (Santander, BBVA, Caixabank, Sabadell, Ibercaja, Barclays y JC Flowers) disponen de plazo hasta mañana 24 de noviembre para presentar sus ofertas en firme.

El Banco de España ha mejorado la condiciones para adquirir la CAM coincidiendo con los cada vez mayores problemas de solvencia que atravesaba el Banco de Valencia, participado en un 27% por Banco Financiero y de Ahorros (BFA), y que finalmente desembocaron en su intervención el pasado lunes 21 de noviembre. Y con el que previsiblemente se siga el mismo proceso. Leer más Se ha creado el Banco Malo español, se llama FROB

Las inmobiliarias más importantes ahora ya no se llaman Martinsa o Metrovacesa, sino BBVA, Caja Madrid o La Caixa 1.057

 José Barta, 10-01-2011

Ayer domingo, el diario El País, publicó un artículo, en sus páginas de economía, que con el titulo Banca y promotoras afrontan una nueva tormenta de ladrillo acomete las perspectivas a corto plazo de las empresas del sector inmobiliario. A través del enlace instalado más arriba puede acceder a dicho artículo. En el mismo, una serie de profesionales, entre los que me encuentro, damos nuestra opinión, que coincide en la valoración alta del riesgo que se avecina. Leer más Las inmobiliarias más importantes ahora ya no se llaman Martinsa o Metrovacesa, sino BBVA, Caja Madrid o La Caixa 1.057

Similitudes entre los orígenes del Crash de 1929 y el Hundimiento del mercado inmobiliario español 1.056

José Barta: 26-10-2010

De forma recurrente vuelvo a la Gran Depresión, como acontecimiento histórico del que sacar más lecciones que las exclusivamente aplicables a la política monetarista.

Desde la perspectiva que ofrece el reconocimiento de la libertad del ser humano, para acometer las diversas opciones que se le ofrecen en su actuar económico, con condicionamientos más o menos marcados, pero nunca absolutamente determinantes, me asomo a los acontecimientos históricos, no para atisbar las características de un futuro irremediable, sino para aprender de errores y no repetirlos.

Desde mi afirmación de la libertad del ser humano asumo nuestra responsabilidad en los acontecimientos pasados y presentes, así como nuestra capacidad para desarrollar, rectificando comportamientos si fuera preciso, nuestro futuro.

Fruto de esta perspectiva del análisis histórico, tres son los elementos comunes que encuentro en el origen remoto de ambas crisis: Leer más Similitudes entre los orígenes del Crash de 1929 y el Hundimiento del mercado inmobiliario español 1.056

Vivienda, una crisis mal diagnosticada y peor tratada 1.055

José Barta: 25-10-2010

Dos son las causas que me obligan, una vez más, a escribir sobre el gravísimo problema que el mercado de vivienda supone y supondrá para nuestro país: unas manifestaciones de la CEOE, en un informe presentado en la última Junta Directiva del pasado miércoles, en el que avisa de que la eliminación de la deducción por compra de vivienda para rentas superiores a los 24.000 euros a partir del 1 de enero tendrá un “efecto contrario” al previsto, puesto que, al desincentivar el mercado de compraventa, derivará en una merma de los ingresos tributarios superior al ahorro estimado por el Gobierno; y un nuevo informe elaborado y publicado por The Economist, en el que se afirma que el precio de la vivienda en España está sobrevalorado en un 47,6%, pese a los descensos registrados en los últimos meses, según el semanario británico, que constata que el ratio que compara el importe de venta de los inmuebles y el precio de los alquileres es más elevado en España que en el resto de las principales economías mundiales y europeas. Leer más Vivienda, una crisis mal diagnosticada y peor tratada 1.055

España y Argentina, ¿historias paralelas? 1.051

José Barta; 5-10-2010

Hace escasamente cuarenta y ocho horas, el rotativo británico “The Sunday Telegraph“, publicaba un extracto del libro “Freefall” (Caída libre), cuyo autor es Joseph Stiglitz, ex economista jefe del Banco Mundial (BM) y premio Nobel de Economía.

En el mismo escribe Stiglitz que “España podría estar entrando en el mismo tipo de espiral mortal que afectó a Argentina hace sólo una década”. Y explica que “la economía española se ralentizará, pero la mejora de su posición fiscal será mínima, (…) con menor crecimiento, los ingresos por vía impositiva caerán, el gasto social -como el subsidio de paro- se incrementará y los déficit seguirán siendo altos” Leer más España y Argentina, ¿historias paralelas? 1.051