¿Es Bankia el principio del fin?

José Barta: 30 de mayo 2012
Bueno, por fin ha estallado Bankia. No podía evitarse esta situación, derivada en gran medida del afán de lucro personal de tantos gestores “públicos y privados”, así como de la enloquecida estrategia adoptada por el Ejecutivo Zapatero, y mantenida por el Ejecutivo Rajoy, de propiciar fusiones y absorciones de entidades, al objeto de poder justificar la necesidad de evitar su quiebra, anteponiendo las necesidades de estas entidades a las de familias y pequeñas empresas, quizás pensando sinceramente, y sorprendentemente, que así se beneficiarían estas últimas.
Esta política la hemos venido denunciando unos cuantos, desde la experiencia irlandesa, pero claramente ha prevalecido la opinión de “otros expertos”.
Desde hace muchos años vengo diciendo – principalmente en mis clases, aunque también en alguno de los Consejos de los que soy miembro – que los problemas de carácter económico tienen múltiples soluciones, solo un ignorante o un fanático – que en el orden práctico llevan a lo mismo – podría defender lo contrario. El problema no estriba en encontrar una solución, el problema es decidir cuáles serán las personas y los colectivos más perjudicados, como consecuencia de cada solución.
El “establishment español” ha decidido salvar a toda costa a una parte del sistema financiero – conviene recordar que las empresas no financieras ylas familias también forman parte del mismo – , las entidades de crédito, como se denominaban hace unos años (hoy en día, en su mayoría, carecen de crédito sea financiero o sea moral). Leer más ¿Es Bankia el principio del fin?

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

¿Una reforma a la medida de las entidades financieras o de las necesidades de la economía española?

José Barta; 14 de febrero de 2012

C)     CONCLUSIONES SOBRE LA REPERCUSIÓN DE ESTA REFORMA

Como hemos podido comprobar, en  los capítulos anteriores, las diferencias entre la reforma del 2010 de la Circular 4/2004, del Banco de España, y la actual son escasas, tanto en cuanto al tratamiento de las provisiones para activos que sirven de garantía a préstamos dudosos y subestandar, como a aquellos que, sea cual fuere el procedimiento seguido, han pasado a formar parte del balance de la entidad financiera. Es más, podemos afirmar rotundamente que el criterio seguido ha sido el mismo, al extremo de que la actual reforma es continuación de la anterior, proyectada en el tiempo. Aun más, el suelo rustico y los edificios de uso distinto al residencial experimentan una ligera mejoría en cuanto a los descuentos que se les debe aplicar en el momento de su incorporación a la entidad financiera, 500 puntos básicos menos que en la reforma anterior (desde el 30% al 25% del valor de referencia). Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

La eurozona hacia el desastre

José Barta, 25 de enero de 2012

Los “caciques” de la eurozona, y sus acólitos, se han manifestado firmes  en la defensa del “dogma”: “Lo importante es reducir el déficit”.

Hace unos días publiqué en Diario Financiero una fabula, con su correspondiente moraleja, Estos mares no me sirven, en el que denunciaba la “dictadura” de los nuevos “pensadores ideológicos. Los “lideres” y “altos funcionarios” de la eurozona acaban de asumir frente al Gobierno español este papel.

No se cederá en la exigencia de reducir drásticamente el déficit. Quien lo incumpla sufrirá sanciones económicas (supongo que para ayudarle a aumentar el déficit). Leer más La eurozona hacia el desastre

A vueltas con ¿Cuándo se recuperará el mercado de viviendas?

José Barta; 19 de diciembre de 2011

La pasada semana el INE publicaba que la venta de viviendas registró en octubre su mínimo histórico con 22.482 operaciones. Esta caída se suma a la de los meses anteriores, en una tendencia a la que ninguna medida, de las adoptadas hasta el momento, ha conseguido parar.

La caída en el número de ventas viene acompañada por la caída en el precio de las viviendas que,  en noviembre registró una caída interanual del 8 %, según el Índice de Mercados Inmobiliarios Españoles (Imie) que publíca Tinsa. Según este índice, el descenso acumulado en el precio de las viviendas desde diciembre de 2007, cuando alcanzó su valor más alto, es del 24,5 %.

Independientemente del rigor de estas estadísticas, sobre el que ya me he manifestado suficientemente en mi artículo “Vivienda, una crisis mal diagnosticada y peor tratada 1.055” , publicado en mi blog, la tendencia es innegable…e imparable. Leer más A vueltas con ¿Cuándo se recuperará el mercado de viviendas?

Y cuando quiebre el Fondo de Garantía de Depósitos ¿Quién pagará las pérdidas de la CAM?

José Barta; 7 de diciembre 2011

Finalmente el Banco de España ha adjudicado la Caja Mediterránea (CAM) a Banco Sabadell por el precio simbólico de un euro. Esta operación que se materializará una vez que el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) suscriba una o varias ampliaciones de capital de la entidad por importe de 5.249 millones de euros.

Adicionalmente a esta ayuda, la entidad presidida por Miguel Ángel Fernández Ordóñez ha decidido que el plan de reestructuración de la CAM contemple que el FGD conceda a la entidad intervenida un esquema de protección de activos por el que asumirá el 80% de las pérdidas derivadas de dicha cartera durante un plazo de diez años. Esta perdidas están estimadas en 1.600 millones de euros, según explicaron en fuentes del FROB, que emplea cálculos de la auditora Ernst & Young. Leer más Y cuando quiebre el Fondo de Garantía de Depósitos ¿Quién pagará las pérdidas de la CAM?

Grecia y la tozuda realidad

José Barta; 11 de noviembre 2011

Desde hace bastantes meses vengo manifestando, a través de las ondas de Gestiona Radio, en Primera Hora (@phgestiona), que las políticas que vienen siguiendo en la zona euro (ZE), en relación con Grecia, están abocadas al fracaso por su propia naturaleza.

La realidad, por el momento, me está dando la razón, y desde este precedente me atrevo a seguir vaticinando.

La salida de Papandreou, con la formación de un gobierno de unidad nacional, parecía necesaria desde hace ya unos meses, pero por si misma no resuelve nada.

Lo más curioso es que, hasta la pasada semana en la que George Papandreou se decide a anunciar la convocatoria de un referéndum a los ciudadanos griegos, para que decidan si aprueban las medidas impuestas por el BCE y los principales líderes de la ZE, como condición para el “rescate” de Grecia, este político gozaba de la plena confianza de sus colegas europeos. Leer más Grecia y la tozuda realidad

No me cuadran las primas de riesgo con los tipos de cambio $ y €

José Barta; 9 de noviembre 2011

Estamos asistiendo desde hace unos meses, pero principalmente en la última semana, a un incremento desaforado de las primas de riesgo de los países periféricos de la Zona Euro (ZE) ¿Este fenómeno forma parte de un proceso meramente especulativo, amparado en las indecisiones para adoptar una política económica financiera coherente, o se corresponde con la realidad de una profunda crisis económica en un muy importante número de los países que integran la ZE? Leer más No me cuadran las primas de riesgo con los tipos de cambio $ y €

Si, si, todo va muy bien, pero los Bancos de la EZ siguen sin fiarse unos de otros

José Barta; 3 de noviembre de 2011

El diferencial entre el Euribor y el OIS  mide las reticencias de los bancos a prestarse entre sí. Pues bien ha vuelto a alcanzar máximos.

Este índice, que hasta agosto se mantuvo por debajo de los 70 puntos, ha alcanzado en las últimas horas los 85 puntos, máximos desde el 26 de septiembre.

En los últimos cuatro meses se ha cuadruplicado.

Tras la caída de Lehman Brothers el diferencial alcanzó los 200 puntos, pero después fue relajándose y desde junio de 2009 no había superado los 50 puntos básicos.

La consecuencia más inmediata es el cierre del interbancario. Según los datos conocidos el pasado martes, los bancos de la eurozona depositaron 216.900 millones de euros en el BCE, con una remuneración muy inferior al interbancario, optando por perder el diferencial, antes que correr el riesgo de prestarselo a otros bancos.

Para que luego nos pidan confianza en el sistema, y que no seamos alarmistas, con nuestro dinero claro…al que le quede.

Cuando me llamaron “terrorista inmobiliario”

José Barta; 15 de octubre 2011

En un momento de descanso, en este sábado, ojeando antiguas apariciones en prensa, me he encontrado con un artículo que Luis Doncel (joven y magnifico periodista, del que hace bastante tiempo no sé nada) escribió en el diario El País, en la sección de economía (personalmente esta sección siempre me ha parecido más sería que la inmobiliaria, en aquellos años demasiado condicionada por la “versión oficial” de los promotores, importantes anunciantes)

El título era  “Su piso va a perder valor”  y se publicó el 25 de noviembre de 2007. Parece que hubiera transcurrido toda una vida. Por mis declaraciones fui acusado, dentro del sector, de “terrorista Inmobiliario”. Hoy son multitud los que declaran haberlo anticipado.

Sin perjuicio del correspondiente enlace al diario El País, para su comodidad, a continuación les reseño algunas de las “derrotistas declaraciones”. Quizás escriba otro día sobre los vaticinios de crisis que realicé en los años 2004 y 2005 (afortunadamente publicadas), por ellas muchos se limitaron a llamarme ignorante: Leer más Cuando me llamaron “terrorista inmobiliario”

La ausencia de valores morales dificulta salir de esta crisis

José Barta, 12-10-2011

Es hora de recordar que esta crisis, que es la misma que comenzó en el 2007, por mucho que los teóricos del análisis económico – financiero intenten desligarla con W, H o Z, tiene sus raíces en la primacía del beneficio (enriquecimiento económico) individual, buscado en detrimento, o con grave desprecio, del interés general, es decir de los demás, de los que no son yo.

El cortoplacismo en la obtención de resultados empresariales, la laxitud en la valoración de la capacidad real de riesgo de los futuros prestatarios, el sobre optimismo en la tasación de activos inmobiliarios, etc., tienen todos un mismo denominador común, el beneficio de unos pocos.

Que la pérdida de valores morales, o principios éticos – me da lo mismo como lo desee denominar el amable lector – es la causa primera y principal de la crisis que estamos soportando, se manifiesta en la perdida de algo que va tan unido a ellos como es la Confianza. Leer más La ausencia de valores morales dificulta salir de esta crisis