La certera estrategia del Santander

Ayer publiqué un artículo en el que criticaba la estrategia seguida por Bankia para la venta de sus activos inmobiliarios. Lejos de conseguir su objetivo – venderlos al mejor precio “posible” – afloraba sus dudas sobre el interés del mercado por los mismos y cuestionaba el valor de sus acciones, tratando de mejorar su atractivo con técnicas del Círculo de Lectores, que para este son buenas, pero no son extrapolables a una entidad financiera que cotiza en Bolsa, que es lo que no parece que se hayan enterado todavía en la Alta Dirección de Bankia.
Hoy quiero exponerles el caso opuesto: La estrategia de “éxito” diseñada, y puesta en práctica, por el Banco de Santander.
Los profesionales que verdaderamente conocen el sector inmobiliario, con un mínimo de perspectiva histórica, saben que la venta de viviendas tiene una relación directa con el importe de la cuota mensual del crédito hipotecario.
Que esta sea asumible por un mayor o menor número de familias facilitará o dificultará su venta.
Este principio comercial unido a un importante esfuerzo de provisión de créditos inmobiliarios, por parte del Santander, han dado lugar a una agresiva estrategia comercial con resultados espectaculares. Leer más La certera estrategia del Santander

Bankia y su disparatada estrategia de liquidación de inmuebles

Bankia ha puesto en marcha un programa de ofertas inmobiliarias para sus accionistas que contempla descuentos de hasta 10.000 euros en la compra de inmuebles que la entidad comercializa a través de Bankia Habitat, según informó la entidad.
La promoción se dirige a los accionistas de Bankia que tengan al menos 1.000 títulos de la entidad y consiste en una serie de descuentos sobre el precio de venta del inmueble.
Según informó el banco en un comunicado, los descuentos son progresivos en función del número de títulos, y pueden llegar a un máximo de 10.000 euros en función del valor del inmueble si se posee un mínimo de 20.000 acciones de Bankia.
Sinceramente, con esta estrategia no tengo muy claro que es lo que menos valora la entidad ¿sus inmuebles o sus acciones? Leer más Bankia y su disparatada estrategia de liquidación de inmuebles

Los peligros del ajuste fiscal (o la superstición del control del déficit)

José Barta; 13 de marzo de 2012

 Desde hace tiempo vengo clamando, a quien me quiera oír (que no son muchos en la coyuntura actual) que no se puede anatematizar por sistema el déficit público. Que no es lo mismo Gasto Público corriente que Inversión Pública (independientemente de que entre estas se puedan acometer inversiones-gastos disparatados). Que en la actual coyuntura tenemos que cuestionar seriamente todas aquellas teorías económicas que no han impedido que nos encontremos en esta situación. Que resulta preferible una inflación elevada a la actual recesión que está destruyendo espiritualmente a tantas personas. Las posturas que dentro, y fuera de la UE, adoptan “los nuevos inquisidores” como los Países Bajos, solo parecen perseguir el fin de “castigar con saña” a los ciudadanos de los países en crisis (que por cierto estos cada vez son más y podría terminar entrando hasta la propia Alemania), pero lo que realmente ocultan es la búsqueda de garantías para las grandes corporaciones financieras internacionales, aquellas que en gran medida son responsables de nuestra actual situación económica.

En el transcurso de esta lucha personal me ha alegrado encontrarme con un magnifico artículo, publicado por el FMI, escrito por Carlo Cottarelli, Director del Departamento de Finanzas Públicas del FMI.

Por su interés se lo transcribo a continuación. Leer más Los peligros del ajuste fiscal (o la superstición del control del déficit)

Lo que oculta la farsa del rescate a Grecia

José Barta; 21 de febrero de 2012

El presidente del Ifo (el más prestigioso Instituto de Estudios económico-financieros alemán) ha comentado que los 130.000 millones de euros, del llamado rescate de Grecia, no servirán para ayudar al país heleno sino a los bancos internacionales.

Desde el verano del pasado año vengo denunciando, principalmente en el programa Primera Hora, de Gestiona Radio, del que soy contertulio habitual, que la persistencia en dotar de nuevos fondos de ayuda, procedentes del BCE y del FM, a Grecia, siempre que cumpla imposibles condiciones económicas y políticas, no tiene por objeto ayudar a que Grecia salga lo más airosa posible del atolladero en que se encuentra, sino que busca sustituir a los actuales acreedores privados (bancos y fondos, principalmente franceses y alemanes) por acreedores públicos. Es decir trasvasar las perdidas privadas principalmente a los contribuyentes de la zona euro y, en menor medida, a los del resto del mundo. Leer más Lo que oculta la farsa del rescate a Grecia

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

¿Una reforma a la medida de las entidades financieras o de las necesidades de la economía española?

José Barta; 14 de febrero de 2012

C)     CONCLUSIONES SOBRE LA REPERCUSIÓN DE ESTA REFORMA

Como hemos podido comprobar, en  los capítulos anteriores, las diferencias entre la reforma del 2010 de la Circular 4/2004, del Banco de España, y la actual son escasas, tanto en cuanto al tratamiento de las provisiones para activos que sirven de garantía a préstamos dudosos y subestandar, como a aquellos que, sea cual fuere el procedimiento seguido, han pasado a formar parte del balance de la entidad financiera. Es más, podemos afirmar rotundamente que el criterio seguido ha sido el mismo, al extremo de que la actual reforma es continuación de la anterior, proyectada en el tiempo. Aun más, el suelo rustico y los edificios de uso distinto al residencial experimentan una ligera mejoría en cuanto a los descuentos que se les debe aplicar en el momento de su incorporación a la entidad financiera, 500 puntos básicos menos que en la reforma anterior (desde el 30% al 25% del valor de referencia). Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (II)

José Barta; 10 de febrero de 2012

B)     ACTIVOS INMOBILIARIOS ADQUIRIDOS

En este apartado la actual reforma ha modificado ligeramente la del 2010, salvo en el tratamiento de suelos y de promociones en curso o ejecución. Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (II)

La eurozona hacia el desastre

José Barta, 25 de enero de 2012

Los “caciques” de la eurozona, y sus acólitos, se han manifestado firmes  en la defensa del “dogma”: “Lo importante es reducir el déficit”.

Hace unos días publiqué en Diario Financiero una fabula, con su correspondiente moraleja, Estos mares no me sirven, en el que denunciaba la “dictadura” de los nuevos “pensadores ideológicos. Los “lideres” y “altos funcionarios” de la eurozona acaban de asumir frente al Gobierno español este papel.

No se cederá en la exigencia de reducir drásticamente el déficit. Quien lo incumpla sufrirá sanciones económicas (supongo que para ayudarle a aumentar el déficit). Leer más La eurozona hacia el desastre

El sector financiero europeo se desvincula de su responsabilidad social

José Barta; 10 de enero de 2012

Los bancos de la zona euro depositaron en el Banco Central Europeo (BCE) un total de 481.935 millones de euros, una cantidad que representa un nuevo máximo histórico y que refleja la persistente desconfianza entre las entidades, que prefieren salvaguardar sus recursos en la “hucha” de la institución emisora antes que buscar mayores rendimientos mediante inversiones y la concesión de préstamos.

En concreto, los datos del BCE actualizados a 9 de enero superan los 463.565 millones de euros del anterior récord, establecido el día anterior. De hecho, en las escasas jornadas hábiles de 2012, la cifra de depósitos se ha mantenido holgadamente por encima de los 400.000 millones, una cifra muy superior a la habitual.

El pasado 21 de diciembre, el BCE repartió entre 523 bancos europeos un total de 489.190,75 millones de euros con vencimiento a tres años con el objetivo de reactivar el flujo de crédito y despejar incertidumbres sobre el acceso a liquidez de las entidades europeas

Carta abierta (y larga) al Ministro De Guindos sobre los bancos malos

26 de diciembre de 2011

Estimado Ministro

Antes que nada le felicito por su nombramiento que confío sea por el bien de todos los españoles. Preparación intelectual y profesional no le faltan, a diferencia de sus antecesores. Confiemos en que, a semejanza de sus antecesores, posea usted el arrojo y la voluntad de poner en práctica todas aquellas medidas que en conciencia estime debe aplicar, sin sucumbir a la maraña de intereses espurios que le trataran de condicionar.

No podemos perder un año más en el saneamiento del sistema financiero

El sistema financiero español en estos momentos está arrastrando a la economía real, en un círculo vicioso, a una continua desaceleración, con la permanente caída del consumo y del empleo, provocando una situación dramática que sobrepasa la esfera de lo meramente económico, alcanzando el plano de lo espiritual en las personas, favoreciendo la perdida de autoestima, incluso del sentido de la vida para muchos de los afectados.

El panorama a corto plazo parece que tiende a empeorar dado que la contracción del crédito, en este marco macroeconómico, se mantiene inexorable.

Por el bien de nuestra sociedad en conjunto, y de los más perjudicados en concreto, es preciso sanear, de una vez por todas, el sistema financiero español, dado que solo así revertiremos la actual dinámica y volveremos a crecer, creando nuevos puestos de trabajo.

No se puede decir que no se haya adoptado ninguna medida hasta el momento, para corregir la actual tendencia. Y las medidas adoptadas han supuesto ya importantes aportaciones de dinero público para algunas entidades; lo que sucede es que salvo pocas excepciones, la mayor parte de las entidades financieras no han hecho sino dar patadas a la lata de sus problemas, aplazando el desenlace con el consiguiente agravamiento de su situación.

Al día de hoy, convendrá conmigo Ministro, la mayoría de nuestras entidades financieras tienen graves problemas de liquidez y serios problemas de solvencia; esto último podría llevar a algunas de ellas – probablemente pocas si se actúa con decisión y rapidez – a la quiebra.

Y es que salvar el sistema financiero para que comience a cumplir con su única razón de ser (captar ahorro, canalizándolo en créditos para el consumo e inversiones de empresas y familias) no es sinónimo de salvar a todas las entidades financieras, al menos al coste de un endeudamiento “fatal” para el resto de la sociedad española.

Créame que, llegados a este punto, desearía ser persona de la máxima elocuencia, que persuada por convicción, diciendo las cosas de tal manera que, quien las escucha, pueda entenderlas sin trabajo y con agrado, de forma que su amor propio le lleve más bien a reflexionar sobre ellas que a rechazarlas de inmediato. Leer más Carta abierta (y larga) al Ministro De Guindos sobre los bancos malos

También la Asociación Bancaria Italiana (ABI) pone en entredicho los Test de Estrés

La Asociación Bancaria Italiana (ABI) llevará a cabo todas las medidas posibles, incluidas las legales, para oponerse al resultado del último informe de la Autoridad Bancaria Europea (ABE), que eleva la necesidad de capitalización de los bancos de Italia.

Así lo anunció el domingo el presidente de la ABI, Giuseppe Mussari, durante un congreso en Roma, en el que arremetió duramente contra el informe divulgado el pasado jueves por la ABE, que eleva de 14.770 a los 15.366 millones de euros la necesidad de capital de la banca italiana (la tercera mayor tras Grecia y España) para cumplir con las nuevas exigencias de la Unión Europea (UE). Leer más También la Asociación Bancaria Italiana (ABI) pone en entredicho los Test de Estrés