Los peligros del ajuste fiscal (o la superstición del control del déficit)

José Barta; 13 de marzo de 2012

 Desde hace tiempo vengo clamando, a quien me quiera oír (que no son muchos en la coyuntura actual) que no se puede anatematizar por sistema el déficit público. Que no es lo mismo Gasto Público corriente que Inversión Pública (independientemente de que entre estas se puedan acometer inversiones-gastos disparatados). Que en la actual coyuntura tenemos que cuestionar seriamente todas aquellas teorías económicas que no han impedido que nos encontremos en esta situación. Que resulta preferible una inflación elevada a la actual recesión que está destruyendo espiritualmente a tantas personas. Las posturas que dentro, y fuera de la UE, adoptan “los nuevos inquisidores” como los Países Bajos, solo parecen perseguir el fin de “castigar con saña” a los ciudadanos de los países en crisis (que por cierto estos cada vez son más y podría terminar entrando hasta la propia Alemania), pero lo que realmente ocultan es la búsqueda de garantías para las grandes corporaciones financieras internacionales, aquellas que en gran medida son responsables de nuestra actual situación económica.

En el transcurso de esta lucha personal me ha alegrado encontrarme con un magnifico artículo, publicado por el FMI, escrito por Carlo Cottarelli, Director del Departamento de Finanzas Públicas del FMI.

Por su interés se lo transcribo a continuación. Leer más Los peligros del ajuste fiscal (o la superstición del control del déficit)

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

¿Una reforma a la medida de las entidades financieras o de las necesidades de la economía española?

José Barta; 14 de febrero de 2012

C)     CONCLUSIONES SOBRE LA REPERCUSIÓN DE ESTA REFORMA

Como hemos podido comprobar, en  los capítulos anteriores, las diferencias entre la reforma del 2010 de la Circular 4/2004, del Banco de España, y la actual son escasas, tanto en cuanto al tratamiento de las provisiones para activos que sirven de garantía a préstamos dudosos y subestandar, como a aquellos que, sea cual fuere el procedimiento seguido, han pasado a formar parte del balance de la entidad financiera. Es más, podemos afirmar rotundamente que el criterio seguido ha sido el mismo, al extremo de que la actual reforma es continuación de la anterior, proyectada en el tiempo. Aun más, el suelo rustico y los edificios de uso distinto al residencial experimentan una ligera mejoría en cuanto a los descuentos que se les debe aplicar en el momento de su incorporación a la entidad financiera, 500 puntos básicos menos que en la reforma anterior (desde el 30% al 25% del valor de referencia). Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

La eurozona hacia el desastre

José Barta, 25 de enero de 2012

Los “caciques” de la eurozona, y sus acólitos, se han manifestado firmes  en la defensa del “dogma”: “Lo importante es reducir el déficit”.

Hace unos días publiqué en Diario Financiero una fabula, con su correspondiente moraleja, Estos mares no me sirven, en el que denunciaba la “dictadura” de los nuevos “pensadores ideológicos. Los “lideres” y “altos funcionarios” de la eurozona acaban de asumir frente al Gobierno español este papel.

No se cederá en la exigencia de reducir drásticamente el déficit. Quien lo incumpla sufrirá sanciones económicas (supongo que para ayudarle a aumentar el déficit). Leer más La eurozona hacia el desastre

A vueltas con ¿Cuándo se recuperará el mercado de viviendas?

José Barta; 19 de diciembre de 2011

La pasada semana el INE publicaba que la venta de viviendas registró en octubre su mínimo histórico con 22.482 operaciones. Esta caída se suma a la de los meses anteriores, en una tendencia a la que ninguna medida, de las adoptadas hasta el momento, ha conseguido parar.

La caída en el número de ventas viene acompañada por la caída en el precio de las viviendas que,  en noviembre registró una caída interanual del 8 %, según el Índice de Mercados Inmobiliarios Españoles (Imie) que publíca Tinsa. Según este índice, el descenso acumulado en el precio de las viviendas desde diciembre de 2007, cuando alcanzó su valor más alto, es del 24,5 %.

Independientemente del rigor de estas estadísticas, sobre el que ya me he manifestado suficientemente en mi artículo “Vivienda, una crisis mal diagnosticada y peor tratada 1.055” , publicado en mi blog, la tendencia es innegable…e imparable. Leer más A vueltas con ¿Cuándo se recuperará el mercado de viviendas?

También la Asociación Bancaria Italiana (ABI) pone en entredicho los Test de Estrés

La Asociación Bancaria Italiana (ABI) llevará a cabo todas las medidas posibles, incluidas las legales, para oponerse al resultado del último informe de la Autoridad Bancaria Europea (ABE), que eleva la necesidad de capitalización de los bancos de Italia.

Así lo anunció el domingo el presidente de la ABI, Giuseppe Mussari, durante un congreso en Roma, en el que arremetió duramente contra el informe divulgado el pasado jueves por la ABE, que eleva de 14.770 a los 15.366 millones de euros la necesidad de capital de la banca italiana (la tercera mayor tras Grecia y España) para cumplir con las nuevas exigencias de la Unión Europea (UE). Leer más También la Asociación Bancaria Italiana (ABI) pone en entredicho los Test de Estrés

A modo de resumen y conclusión respecto a los bancos malos

José Barta; 7 de diciembre de 2011

“Personalmente he sido testigo de cómo, las entidades financieras españolas – en su mayoría – no tienen interés en aplicar formulas que faciliten su recuperación. La intención de fondo es “quitarse de en medio las perdidas”, endosándoselas al contribuyente español (…)” (Conclusión Final)

 

 El pasado lunes, día 5 de diciembre, publiqué en Diario Financiero un nuevo artículo con el títuloMerrill Lynch también contra el “banco malo” español

En el mismo me decantaba por descartar definitivamente la solución del “banco malo”, acudiendo directamente a la nacionalización de aquellas entidades que, aun siendo insolventes, pudieran ser salvadas mediante la incorporación de capital, en términos razonables según mercado.

Hoy desearía realizar un rápido repaso a los tres principales modelos que se han venido comentando con esta figura de “banco malo”. Las denominaré por su implantación más característica, o por su procedencia, en aquel supuesto que no ha pasado del plano teórico.

Con esto, y con mi Conclusión Final, doy por finalizada la serie de largos artículos en los que he tratado de explicar por qué estoy en contra de la “creación de bancos malos”, cuando “ya existen los realmente malos”. Leer más A modo de resumen y conclusión respecto a los bancos malos

Se incrementa la desconfianza entre las entidades financieras de la eurozona

Los bancos comerciales de la zona euro depositaron este miércoles en el Banco Central Europeo (BCE) un total de 304.418 millones de euros, la cifra más alta en lo que va de año, mientras que solicitaron 4.368 millones en préstamos de urgencia de la entidad, un 61,5% más que el día anterior.

La facilidad de depósito del BCE remunera el dinero depositado diariamente por los bancos de la eurozona al 0,50%, muy por debajo del 1,25% del precio oficial del dinero, lo que constata una creciente desconfianza entre los bancos, que optan por la mayor seguridad del banco central en vez de prestarse entre ellos y obtener un mayor rendimiento.

El incremento de la desconfianza y la incertidumbre entre los bancos europeos es apreciable después de que el pasado martes el BCE no lograra ‘esterilizar’ completamente sus compras de bonos soberanos mediante la captación de depósitos semanales, mientras que la demanda de liquidez por parte de las entidades se disparó a 265.500 millones de euros, el máximo de los dos últimos años.

El secretario general de Comfia-CC.OO., se nos une en calificar al FROB de banco malo

El secretario general de Comfia-CC.OO., José María Martínez, ha asegurado que el sistema financiero ya tiene un ‘banco malo’ que aglutine los activos en riesgo de las entidades, al contar con el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).

“‘Banco malo ya tenemos”, sentenció Martínez en rueda de prensa al ser preguntado por si los problemas de las entidades se resolverían con la creación de un vehículo para aglutinar todos los activos tóxicos de la banca española vinculados al ladrillo.

Y argumentó para ello que tras las intervenciones y ayudas inyectadas en algunas cajas y bancos el FROB se erige como la quinta entidad por activos. Leer más El secretario general de Comfia-CC.OO., se nos une en calificar al FROB de banco malo

Se ha creado el Banco Malo español, se llama FROB

José Barta; 23 de noviembre 2011

Acaba de hacerse público que El Banco de España ha ofrecido a los posibles interesados en pujar por la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) asumir las pérdidas que afloren por la venta de los activos inmobiliarios en el balance de la entidad alicantina.

El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), organismo dependiente del Banco de España, asumiría las minusvalías por la venta de dichos activos, ya sean edificios o suelo adquiridos o adjudicados a cambio del pago de deudas.

El objetivo del organismo que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez es hacer más digerible la elevada exposición al ladrillo de la entidad intervenida el pasado 22 de julio, que registró pérdidas de 1.731 millones de euros en los nueve primeros meses del ejercicio y una morosidad del 20%.

Las siete entidades financieras que han presentado ofertas no vinculantes por la CAM (Santander, BBVA, Caixabank, Sabadell, Ibercaja, Barclays y JC Flowers) disponen de plazo hasta mañana 24 de noviembre para presentar sus ofertas en firme.

El Banco de España ha mejorado la condiciones para adquirir la CAM coincidiendo con los cada vez mayores problemas de solvencia que atravesaba el Banco de Valencia, participado en un 27% por Banco Financiero y de Ahorros (BFA), y que finalmente desembocaron en su intervención el pasado lunes 21 de noviembre. Y con el que previsiblemente se siga el mismo proceso. Leer más Se ha creado el Banco Malo español, se llama FROB

Sobre solvencia, liquidez y el sacrificio de la sociedad a favor de los bancos

José Barta; 17 de noviembre 2011

“Pienso que las instituciones bancarias son más peligrosas para nuestras libertades que ejércitos enteros listos para el combate. Si el pueblo (…) permite un día que los bancos privados controlen su moneda, los bancos y todas las instituciones que florecerán en torno a los bancos, privarán a la gente de toda posesión, (…), hasta el día en que sus hijos se despertarán sin casa y sin techo, sobre la tierra que sus padres conquistaron.” Thomas Jefferson (1802)

 

La Autoridad Bancaria Europea ha elevado la exigencia de Core Capital para las entidades de la zona euro a 10. El objetivo de esta medida es garantizar su solvencia. DEXIA, el recientemente quebrado banco franco-belga ofrecía un Core Capital de 12.

Y es que recurrentemente tenemos que soportar, contra la evidencia más clara, como se nos explica que el problema del sistema financiero es de liquidez, no de solvencia, como consecuencia de una sobrevaloración de activos. Leer más Sobre solvencia, liquidez y el sacrificio de la sociedad a favor de los bancos