¿Es Bankia el principio del fin?

José Barta: 30 de mayo 2012
Bueno, por fin ha estallado Bankia. No podía evitarse esta situación, derivada en gran medida del afán de lucro personal de tantos gestores “públicos y privados”, así como de la enloquecida estrategia adoptada por el Ejecutivo Zapatero, y mantenida por el Ejecutivo Rajoy, de propiciar fusiones y absorciones de entidades, al objeto de poder justificar la necesidad de evitar su quiebra, anteponiendo las necesidades de estas entidades a las de familias y pequeñas empresas, quizás pensando sinceramente, y sorprendentemente, que así se beneficiarían estas últimas.
Esta política la hemos venido denunciando unos cuantos, desde la experiencia irlandesa, pero claramente ha prevalecido la opinión de “otros expertos”.
Desde hace muchos años vengo diciendo – principalmente en mis clases, aunque también en alguno de los Consejos de los que soy miembro – que los problemas de carácter económico tienen múltiples soluciones, solo un ignorante o un fanático – que en el orden práctico llevan a lo mismo – podría defender lo contrario. El problema no estriba en encontrar una solución, el problema es decidir cuáles serán las personas y los colectivos más perjudicados, como consecuencia de cada solución.
El “establishment español” ha decidido salvar a toda costa a una parte del sistema financiero – conviene recordar que las empresas no financieras ylas familias también forman parte del mismo – , las entidades de crédito, como se denominaban hace unos años (hoy en día, en su mayoría, carecen de crédito sea financiero o sea moral). Leer más ¿Es Bankia el principio del fin?

La certera estrategia del Santander

Ayer publiqué un artículo en el que criticaba la estrategia seguida por Bankia para la venta de sus activos inmobiliarios. Lejos de conseguir su objetivo – venderlos al mejor precio “posible” – afloraba sus dudas sobre el interés del mercado por los mismos y cuestionaba el valor de sus acciones, tratando de mejorar su atractivo con técnicas del Círculo de Lectores, que para este son buenas, pero no son extrapolables a una entidad financiera que cotiza en Bolsa, que es lo que no parece que se hayan enterado todavía en la Alta Dirección de Bankia.
Hoy quiero exponerles el caso opuesto: La estrategia de “éxito” diseñada, y puesta en práctica, por el Banco de Santander.
Los profesionales que verdaderamente conocen el sector inmobiliario, con un mínimo de perspectiva histórica, saben que la venta de viviendas tiene una relación directa con el importe de la cuota mensual del crédito hipotecario.
Que esta sea asumible por un mayor o menor número de familias facilitará o dificultará su venta.
Este principio comercial unido a un importante esfuerzo de provisión de créditos inmobiliarios, por parte del Santander, han dado lugar a una agresiva estrategia comercial con resultados espectaculares. Leer más La certera estrategia del Santander

Bankia y su disparatada estrategia de liquidación de inmuebles

Bankia ha puesto en marcha un programa de ofertas inmobiliarias para sus accionistas que contempla descuentos de hasta 10.000 euros en la compra de inmuebles que la entidad comercializa a través de Bankia Habitat, según informó la entidad.
La promoción se dirige a los accionistas de Bankia que tengan al menos 1.000 títulos de la entidad y consiste en una serie de descuentos sobre el precio de venta del inmueble.
Según informó el banco en un comunicado, los descuentos son progresivos en función del número de títulos, y pueden llegar a un máximo de 10.000 euros en función del valor del inmueble si se posee un mínimo de 20.000 acciones de Bankia.
Sinceramente, con esta estrategia no tengo muy claro que es lo que menos valora la entidad ¿sus inmuebles o sus acciones? Leer más Bankia y su disparatada estrategia de liquidación de inmuebles

Los notarios dispuestos a defender un precio mínimo en la subastas de vivienda habitual

José Barta: 28 de febrero de 2012

Los notarios no autorizarán ejecuciones hipotecarias que no fijen en la tercera subasta un tipo mínimo del 60% del valor de tasación de la vivienda habitual para garantizar a los ciudadanos los mismos derechos que en los procesos de ejecución judicial, según informa el Consejo General del Notariado en un comunicado.

Los notarios establecieron esta medida en un circular, de cuyo contenido se informó al ministro de Justicia, Alberto Ruiz-Gallardón, en la reunión mantenida el 31 pasado de enero. En ella, los notarios establecen otras medidas de protección al ciudadano ante la ejecución extrajudicial de su vivienda.

Con esta decisión los notarios se muestran mucho más coercitivos que el Gobierno de la Nación, con su tibia “norma de buena praxis para los desahucios”. Esta medida puede obligar a los bancos a adjudicarse las viviendas habituales por el mínimo que se establece en la vía judicial, o acudir a juicio, con resultados inciertos, y es que la regulación de la ejecución hipotecaria extrajudicial, recogida en el reglamento de la Ley Hipotecaria, no fija tipo alguno para la tercera subasta y permite al acreedor adjudicarse el bien por cualquier cantidad. Leer más Los notarios dispuestos a defender un precio mínimo en la subastas de vivienda habitual

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

¿Una reforma a la medida de las entidades financieras o de las necesidades de la economía española?

José Barta; 14 de febrero de 2012

C)     CONCLUSIONES SOBRE LA REPERCUSIÓN DE ESTA REFORMA

Como hemos podido comprobar, en  los capítulos anteriores, las diferencias entre la reforma del 2010 de la Circular 4/2004, del Banco de España, y la actual son escasas, tanto en cuanto al tratamiento de las provisiones para activos que sirven de garantía a préstamos dudosos y subestandar, como a aquellos que, sea cual fuere el procedimiento seguido, han pasado a formar parte del balance de la entidad financiera. Es más, podemos afirmar rotundamente que el criterio seguido ha sido el mismo, al extremo de que la actual reforma es continuación de la anterior, proyectada en el tiempo. Aun más, el suelo rustico y los edificios de uso distinto al residencial experimentan una ligera mejoría en cuanto a los descuentos que se les debe aplicar en el momento de su incorporación a la entidad financiera, 500 puntos básicos menos que en la reforma anterior (desde el 30% al 25% del valor de referencia). Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (II)

José Barta; 10 de febrero de 2012

B)     ACTIVOS INMOBILIARIOS ADQUIRIDOS

En este apartado la actual reforma ha modificado ligeramente la del 2010, salvo en el tratamiento de suelos y de promociones en curso o ejecución. Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (II)

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (I)

José Barta; 9 de febrero de 2012

En el presente trabajo procedo a analizar las dos últimas reformas de la Circular 4/2004 del B de E. El informe lo divido en tres partes: A) Inmuebles como Garantía de Créditos; B) Activos inmobiliarios adquiridos por las entidades financieras y C) Conclusiones sobre la repercusión de esta medida en el mercado inmobiliario y en la liquidez del sistema.

El pasado sábado 4 de febrero se publicó el Real Decreto-Ley 2 /2012, de 3 de febrero, que entró en vigor el mismo día de su `publicación.

Ya se ha escrito bastante al respecto, a pesar del escaso tiempo transcurrido. Mucho de lo escrito se basa en la rueda de prensa que celebró el Ministro De Guindos el jueves día 2 de febrero. Un día antes de Consejo de Ministros. Siguiendo mi línea habitual he preferido esperar a la publicación del texto definitivo para proceder a su valoración. Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (I)

Carta abierta (y larga) al Ministro De Guindos sobre los bancos malos

26 de diciembre de 2011

Estimado Ministro

Antes que nada le felicito por su nombramiento que confío sea por el bien de todos los españoles. Preparación intelectual y profesional no le faltan, a diferencia de sus antecesores. Confiemos en que, a semejanza de sus antecesores, posea usted el arrojo y la voluntad de poner en práctica todas aquellas medidas que en conciencia estime debe aplicar, sin sucumbir a la maraña de intereses espurios que le trataran de condicionar.

No podemos perder un año más en el saneamiento del sistema financiero

El sistema financiero español en estos momentos está arrastrando a la economía real, en un círculo vicioso, a una continua desaceleración, con la permanente caída del consumo y del empleo, provocando una situación dramática que sobrepasa la esfera de lo meramente económico, alcanzando el plano de lo espiritual en las personas, favoreciendo la perdida de autoestima, incluso del sentido de la vida para muchos de los afectados.

El panorama a corto plazo parece que tiende a empeorar dado que la contracción del crédito, en este marco macroeconómico, se mantiene inexorable.

Por el bien de nuestra sociedad en conjunto, y de los más perjudicados en concreto, es preciso sanear, de una vez por todas, el sistema financiero español, dado que solo así revertiremos la actual dinámica y volveremos a crecer, creando nuevos puestos de trabajo.

No se puede decir que no se haya adoptado ninguna medida hasta el momento, para corregir la actual tendencia. Y las medidas adoptadas han supuesto ya importantes aportaciones de dinero público para algunas entidades; lo que sucede es que salvo pocas excepciones, la mayor parte de las entidades financieras no han hecho sino dar patadas a la lata de sus problemas, aplazando el desenlace con el consiguiente agravamiento de su situación.

Al día de hoy, convendrá conmigo Ministro, la mayoría de nuestras entidades financieras tienen graves problemas de liquidez y serios problemas de solvencia; esto último podría llevar a algunas de ellas – probablemente pocas si se actúa con decisión y rapidez – a la quiebra.

Y es que salvar el sistema financiero para que comience a cumplir con su única razón de ser (captar ahorro, canalizándolo en créditos para el consumo e inversiones de empresas y familias) no es sinónimo de salvar a todas las entidades financieras, al menos al coste de un endeudamiento “fatal” para el resto de la sociedad española.

Créame que, llegados a este punto, desearía ser persona de la máxima elocuencia, que persuada por convicción, diciendo las cosas de tal manera que, quien las escucha, pueda entenderlas sin trabajo y con agrado, de forma que su amor propio le lleve más bien a reflexionar sobre ellas que a rechazarlas de inmediato. Leer más Carta abierta (y larga) al Ministro De Guindos sobre los bancos malos

A vueltas con ¿Cuándo se recuperará el mercado de viviendas?

José Barta; 19 de diciembre de 2011

La pasada semana el INE publicaba que la venta de viviendas registró en octubre su mínimo histórico con 22.482 operaciones. Esta caída se suma a la de los meses anteriores, en una tendencia a la que ninguna medida, de las adoptadas hasta el momento, ha conseguido parar.

La caída en el número de ventas viene acompañada por la caída en el precio de las viviendas que,  en noviembre registró una caída interanual del 8 %, según el Índice de Mercados Inmobiliarios Españoles (Imie) que publíca Tinsa. Según este índice, el descenso acumulado en el precio de las viviendas desde diciembre de 2007, cuando alcanzó su valor más alto, es del 24,5 %.

Independientemente del rigor de estas estadísticas, sobre el que ya me he manifestado suficientemente en mi artículo “Vivienda, una crisis mal diagnosticada y peor tratada 1.055” , publicado en mi blog, la tendencia es innegable…e imparable. Leer más A vueltas con ¿Cuándo se recuperará el mercado de viviendas?

A modo de resumen y conclusión respecto a los bancos malos

José Barta; 7 de diciembre de 2011

“Personalmente he sido testigo de cómo, las entidades financieras españolas – en su mayoría – no tienen interés en aplicar formulas que faciliten su recuperación. La intención de fondo es “quitarse de en medio las perdidas”, endosándoselas al contribuyente español (…)” (Conclusión Final)

 

 El pasado lunes, día 5 de diciembre, publiqué en Diario Financiero un nuevo artículo con el títuloMerrill Lynch también contra el “banco malo” español

En el mismo me decantaba por descartar definitivamente la solución del “banco malo”, acudiendo directamente a la nacionalización de aquellas entidades que, aun siendo insolventes, pudieran ser salvadas mediante la incorporación de capital, en términos razonables según mercado.

Hoy desearía realizar un rápido repaso a los tres principales modelos que se han venido comentando con esta figura de “banco malo”. Las denominaré por su implantación más característica, o por su procedencia, en aquel supuesto que no ha pasado del plano teórico.

Con esto, y con mi Conclusión Final, doy por finalizada la serie de largos artículos en los que he tratado de explicar por qué estoy en contra de la “creación de bancos malos”, cuando “ya existen los realmente malos”. Leer más A modo de resumen y conclusión respecto a los bancos malos