¿Es Bankia el principio del fin?

José Barta: 30 de mayo 2012
Bueno, por fin ha estallado Bankia. No podía evitarse esta situación, derivada en gran medida del afán de lucro personal de tantos gestores “públicos y privados”, así como de la enloquecida estrategia adoptada por el Ejecutivo Zapatero, y mantenida por el Ejecutivo Rajoy, de propiciar fusiones y absorciones de entidades, al objeto de poder justificar la necesidad de evitar su quiebra, anteponiendo las necesidades de estas entidades a las de familias y pequeñas empresas, quizás pensando sinceramente, y sorprendentemente, que así se beneficiarían estas últimas.
Esta política la hemos venido denunciando unos cuantos, desde la experiencia irlandesa, pero claramente ha prevalecido la opinión de “otros expertos”.
Desde hace muchos años vengo diciendo – principalmente en mis clases, aunque también en alguno de los Consejos de los que soy miembro – que los problemas de carácter económico tienen múltiples soluciones, solo un ignorante o un fanático – que en el orden práctico llevan a lo mismo – podría defender lo contrario. El problema no estriba en encontrar una solución, el problema es decidir cuáles serán las personas y los colectivos más perjudicados, como consecuencia de cada solución.
El “establishment español” ha decidido salvar a toda costa a una parte del sistema financiero – conviene recordar que las empresas no financieras ylas familias también forman parte del mismo – , las entidades de crédito, como se denominaban hace unos años (hoy en día, en su mayoría, carecen de crédito sea financiero o sea moral). Leer más ¿Es Bankia el principio del fin?

Los peligros del ajuste fiscal (o la superstición del control del déficit)

José Barta; 13 de marzo de 2012

 Desde hace tiempo vengo clamando, a quien me quiera oír (que no son muchos en la coyuntura actual) que no se puede anatematizar por sistema el déficit público. Que no es lo mismo Gasto Público corriente que Inversión Pública (independientemente de que entre estas se puedan acometer inversiones-gastos disparatados). Que en la actual coyuntura tenemos que cuestionar seriamente todas aquellas teorías económicas que no han impedido que nos encontremos en esta situación. Que resulta preferible una inflación elevada a la actual recesión que está destruyendo espiritualmente a tantas personas. Las posturas que dentro, y fuera de la UE, adoptan “los nuevos inquisidores” como los Países Bajos, solo parecen perseguir el fin de “castigar con saña” a los ciudadanos de los países en crisis (que por cierto estos cada vez son más y podría terminar entrando hasta la propia Alemania), pero lo que realmente ocultan es la búsqueda de garantías para las grandes corporaciones financieras internacionales, aquellas que en gran medida son responsables de nuestra actual situación económica.

En el transcurso de esta lucha personal me ha alegrado encontrarme con un magnifico artículo, publicado por el FMI, escrito por Carlo Cottarelli, Director del Departamento de Finanzas Públicas del FMI.

Por su interés se lo transcribo a continuación. Leer más Los peligros del ajuste fiscal (o la superstición del control del déficit)

Lo que oculta la farsa del rescate a Grecia

José Barta; 21 de febrero de 2012

El presidente del Ifo (el más prestigioso Instituto de Estudios económico-financieros alemán) ha comentado que los 130.000 millones de euros, del llamado rescate de Grecia, no servirán para ayudar al país heleno sino a los bancos internacionales.

Desde el verano del pasado año vengo denunciando, principalmente en el programa Primera Hora, de Gestiona Radio, del que soy contertulio habitual, que la persistencia en dotar de nuevos fondos de ayuda, procedentes del BCE y del FM, a Grecia, siempre que cumpla imposibles condiciones económicas y políticas, no tiene por objeto ayudar a que Grecia salga lo más airosa posible del atolladero en que se encuentra, sino que busca sustituir a los actuales acreedores privados (bancos y fondos, principalmente franceses y alemanes) por acreedores públicos. Es decir trasvasar las perdidas privadas principalmente a los contribuyentes de la zona euro y, en menor medida, a los del resto del mundo. Leer más Lo que oculta la farsa del rescate a Grecia

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

¿Una reforma a la medida de las entidades financieras o de las necesidades de la economía española?

José Barta; 14 de febrero de 2012

C)     CONCLUSIONES SOBRE LA REPERCUSIÓN DE ESTA REFORMA

Como hemos podido comprobar, en  los capítulos anteriores, las diferencias entre la reforma del 2010 de la Circular 4/2004, del Banco de España, y la actual son escasas, tanto en cuanto al tratamiento de las provisiones para activos que sirven de garantía a préstamos dudosos y subestandar, como a aquellos que, sea cual fuere el procedimiento seguido, han pasado a formar parte del balance de la entidad financiera. Es más, podemos afirmar rotundamente que el criterio seguido ha sido el mismo, al extremo de que la actual reforma es continuación de la anterior, proyectada en el tiempo. Aun más, el suelo rustico y los edificios de uso distinto al residencial experimentan una ligera mejoría en cuanto a los descuentos que se les debe aplicar en el momento de su incorporación a la entidad financiera, 500 puntos básicos menos que en la reforma anterior (desde el 30% al 25% del valor de referencia). Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (y III)

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (II)

José Barta; 10 de febrero de 2012

B)     ACTIVOS INMOBILIARIOS ADQUIRIDOS

En este apartado la actual reforma ha modificado ligeramente la del 2010, salvo en el tratamiento de suelos y de promociones en curso o ejecución. Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (II)

El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (I)

José Barta; 9 de febrero de 2012

En el presente trabajo procedo a analizar las dos últimas reformas de la Circular 4/2004 del B de E. El informe lo divido en tres partes: A) Inmuebles como Garantía de Créditos; B) Activos inmobiliarios adquiridos por las entidades financieras y C) Conclusiones sobre la repercusión de esta medida en el mercado inmobiliario y en la liquidez del sistema.

El pasado sábado 4 de febrero se publicó el Real Decreto-Ley 2 /2012, de 3 de febrero, que entró en vigor el mismo día de su `publicación.

Ya se ha escrito bastante al respecto, a pesar del escaso tiempo transcurrido. Mucho de lo escrito se basa en la rueda de prensa que celebró el Ministro De Guindos el jueves día 2 de febrero. Un día antes de Consejo de Ministros. Siguiendo mi línea habitual he preferido esperar a la publicación del texto definitivo para proceder a su valoración. Leer más El saneamiento financiero y los activos inmobiliarios (I)

La eurozona hacia el desastre

José Barta, 25 de enero de 2012

Los “caciques” de la eurozona, y sus acólitos, se han manifestado firmes  en la defensa del “dogma”: “Lo importante es reducir el déficit”.

Hace unos días publiqué en Diario Financiero una fabula, con su correspondiente moraleja, Estos mares no me sirven, en el que denunciaba la “dictadura” de los nuevos “pensadores ideológicos. Los “lideres” y “altos funcionarios” de la eurozona acaban de asumir frente al Gobierno español este papel.

No se cederá en la exigencia de reducir drásticamente el déficit. Quien lo incumpla sufrirá sanciones económicas (supongo que para ayudarle a aumentar el déficit). Leer más La eurozona hacia el desastre

El sector financiero europeo se desvincula de su responsabilidad social

José Barta; 10 de enero de 2012

Los bancos de la zona euro depositaron en el Banco Central Europeo (BCE) un total de 481.935 millones de euros, una cantidad que representa un nuevo máximo histórico y que refleja la persistente desconfianza entre las entidades, que prefieren salvaguardar sus recursos en la “hucha” de la institución emisora antes que buscar mayores rendimientos mediante inversiones y la concesión de préstamos.

En concreto, los datos del BCE actualizados a 9 de enero superan los 463.565 millones de euros del anterior récord, establecido el día anterior. De hecho, en las escasas jornadas hábiles de 2012, la cifra de depósitos se ha mantenido holgadamente por encima de los 400.000 millones, una cifra muy superior a la habitual.

El pasado 21 de diciembre, el BCE repartió entre 523 bancos europeos un total de 489.190,75 millones de euros con vencimiento a tres años con el objetivo de reactivar el flujo de crédito y despejar incertidumbres sobre el acceso a liquidez de las entidades europeas

Rajoy opta por el modelo griego y grava más los inmuebles

José Barta; 2 de enero de 2012

Acaban de publicarme un artículo en Diario Financiero con el título Catastrazo contra familias numerosas y pequeños comerciantes. El termino “catastrazo” es la primera impresión que me sugiere la lectura del Decreto aprobado por el Gobierno en el pasado Consejo de Ministros. La segunda impresión es que se ha optado por lo fácil, lo seguro, apretar las tuercas a los que no se pueden defender: funcionarios, resto de asalariados e inmuebles. Y dentro de estos colectivos cargar más el esfuerzo en los más necesitados.

Trataremos todos estos puntos con más detenimiento en un posterior artículo, pero por ahora baste con tener claro que, en lo que se refiere al campo inmobiliario, el Gobierno no ha tenido en cuenta para nada el precio del metro cuadrado de cada vivienda, que es el que realmente da referencia del nivel de lujo de la misma, ni ha tenido en cuenta, por supuesto, contemplar como variable la renta familiar per capita, es decir la renta total en función del número de miembros de cada familia, y con ello el poder adquisitivo real de los mismos. Se ha optado p0r lo fácil, por la solución griega. Eso sí, la banca debe ser protegida caiga quien caiga. Leer más Rajoy opta por el modelo griego y grava más los inmuebles

Carta abierta (y larga) al Ministro De Guindos sobre los bancos malos

26 de diciembre de 2011

Estimado Ministro

Antes que nada le felicito por su nombramiento que confío sea por el bien de todos los españoles. Preparación intelectual y profesional no le faltan, a diferencia de sus antecesores. Confiemos en que, a semejanza de sus antecesores, posea usted el arrojo y la voluntad de poner en práctica todas aquellas medidas que en conciencia estime debe aplicar, sin sucumbir a la maraña de intereses espurios que le trataran de condicionar.

No podemos perder un año más en el saneamiento del sistema financiero

El sistema financiero español en estos momentos está arrastrando a la economía real, en un círculo vicioso, a una continua desaceleración, con la permanente caída del consumo y del empleo, provocando una situación dramática que sobrepasa la esfera de lo meramente económico, alcanzando el plano de lo espiritual en las personas, favoreciendo la perdida de autoestima, incluso del sentido de la vida para muchos de los afectados.

El panorama a corto plazo parece que tiende a empeorar dado que la contracción del crédito, en este marco macroeconómico, se mantiene inexorable.

Por el bien de nuestra sociedad en conjunto, y de los más perjudicados en concreto, es preciso sanear, de una vez por todas, el sistema financiero español, dado que solo así revertiremos la actual dinámica y volveremos a crecer, creando nuevos puestos de trabajo.

No se puede decir que no se haya adoptado ninguna medida hasta el momento, para corregir la actual tendencia. Y las medidas adoptadas han supuesto ya importantes aportaciones de dinero público para algunas entidades; lo que sucede es que salvo pocas excepciones, la mayor parte de las entidades financieras no han hecho sino dar patadas a la lata de sus problemas, aplazando el desenlace con el consiguiente agravamiento de su situación.

Al día de hoy, convendrá conmigo Ministro, la mayoría de nuestras entidades financieras tienen graves problemas de liquidez y serios problemas de solvencia; esto último podría llevar a algunas de ellas – probablemente pocas si se actúa con decisión y rapidez – a la quiebra.

Y es que salvar el sistema financiero para que comience a cumplir con su única razón de ser (captar ahorro, canalizándolo en créditos para el consumo e inversiones de empresas y familias) no es sinónimo de salvar a todas las entidades financieras, al menos al coste de un endeudamiento “fatal” para el resto de la sociedad española.

Créame que, llegados a este punto, desearía ser persona de la máxima elocuencia, que persuada por convicción, diciendo las cosas de tal manera que, quien las escucha, pueda entenderlas sin trabajo y con agrado, de forma que su amor propio le lleve más bien a reflexionar sobre ellas que a rechazarlas de inmediato. Leer más Carta abierta (y larga) al Ministro De Guindos sobre los bancos malos